Paramount приобретает Warner Bros. Discovery за 110 миллиардов долларов после отказа Netflix повысить ставку

Paramount Skydance заключила окончательное соглашение о приобретении Warner Bros. Discovery по цене 31,00 доллар за акцию наличными, что кардинально меняет ситуацию на рынке стриминга и медиаиндустрии. Сделка оценивает WBD в 110 миллиардов долларов с учетом чистого долга и следует за решением Netflix не перебивать улучшенное предложение Paramount.

Всего через несколько месяцев после того, как Netflix подписал окончательное соглашение о приобретении Warner Bros. и HBO, компания официально отказалась повышать свое предложение. В Netflix заявили, что последнее предложение Paramount является «более выгодным предложением» в соответствии с условиями предыдущего слияния. Содиректора-распорядители Тэд Сарандос и Грег Питерс отметили, что ответное повышение ставки больше не представляется финансово привлекательным. В Netflix сообщили, что продолжат инвестировать примерно 20 миллиардов долларов в контент в этом году и возобновят программу обратного выкупа акций.

Согласно новому соглашению, Paramount приобретет 100 процентов акций WBD, оценивая компанию в 81 миллиард долларов по стоимости собственного капитала. Слияние объединяет Paramount+, HBO Max и Pluto под управлением одной корпоративной структуры и собирает воедино портфель из более чем 15 000 кинофильмов и тысяч часов телепрограмм. Среди ключевых франшиз — «Гарри Поттер», «Игра престолов», «Миссия невыполнима», «Топ Ган», «Властелин колец», Вселенная DC, «Звездный путь», «Трансформеры» и «Губка Боб Квадратные Штаны».

Объединенная компания будет располагать обширным портфелем прав на трансляцию спортивных мероприятий, включая матчи НФЛ, Олимпийские игры, UFC, PGA Tour, НХЛ, футбол конференций Big Ten и Big 12, студенческий баскетбол NCAA и Лигу чемпионов. Эти права можно будет коллективно распространять через стриминговые и эфирные платформы, что позволит компании более конкурентно позиционировать себя на рынке на фоне расширения технологическими гигантами (такими как Apple) собственных спортивных предложений, включая эксклюзивные трансляции Формулы-1 и MLS в США.

Paramount взяла на себя обязательство выпускать в прокат не менее 30 художественных фильмов ежегодно (по 15 релизов на студию каждый год). Каждый фильм получит полноценный кинотеатральный прокат с минимальным 45-дневным глобальным окном до появления на платформах видео по запросу за плату, причем для крупных релизов этот срок планируется увеличить до 60–90 дней и более. Компания рассчитывает получить более 6 миллиардов долларов за счет синергии затрат благодаря технологической интеграции, консолидации стриминговой инфраструктуры, экономии на закупках и оптимизации недвижимости.

Сделка финансируется за счет выпуска новых акций класса B компании Paramount на сумму 47 миллиардов долларов по цене 16,02 доллара за акцию (при полной поддержке семьи Эллисон и RedBird Capital Partners), а также долговых обязательств на сумму 54 миллиарда долларов. Сделка не зависит от условий финансирования. Советы директоров обеих компаний единогласно одобрили слияние, завершение которого ожидается в третьем квартале 2026 года после получения разрешений регулирующих органов и одобрения акционеров. Если сделка не будет закрыта до 30 сентября 2026 года, акционеры WBD будут получать компенсацию (ticking fee) в размере 0,25 доллара за акцию за каждый квартал с ежедневным начислением вплоть до даты закрытия.